机械-立足整体包装战略,优质成长龙头再添新翼

【中国包装网讯】包装整体解决方案提供商战略有望实现客户与商业模式创新的两重拓展。整体包装解决方案战略下,通过包装设计、品牌策划等延伸服务链条,将3片食品罐、3片饮料罐、两片饮料罐和灌装业务客户绑定,进而吸引并开发新的战略客户,公司可更早参与到下游企业的生产营销进程中,有针对性的解决客户在产品设计、生产、销售多环节遇到的困难,由于高附加值服务性业务量增多,此种商业模式与传统模式相比,为公司提供更大的毛利提升空间。高速成长有望延续。3片罐客户红牛销量增速回升,依托加多宝、青岛啤酒等下游客户扩大两片罐市场营收。从上半年销售情况来看,2015年红牛销量增速可回升至20%以上,3片饮料罐营收得到保障,除红牛大客户维系外,公司更加重视新客户开发,与加多宝、青岛啤酒、燕京啤酒等2片罐客户建立稳定合作关系。公司不断对工艺进行优化,调理销售费用、管理费用,虽然近几年产品价格下滑,但整体毛利水平延续提升,未来在工艺流程上仍具有进1步改进空间。红牛签订2维码项目赋码服务协议是公司参与下游厂商产品生产环节的成功案例。2014年初成立的香芮包装技术服务有限公司和公司本身技术团队保障公司可为客户提供包括品牌策划、包装设计与制造、灌装服务、信息化辅助营销等在内的综合包装服务拆迁协议是过世的老人的名字,商业模式创新方面已取得重要进展,公司逐步完成由传统金属包装制造商向全新的综合包装解决方案提供商的华丽演化。非公然发行定增对象触及公司大股东、管理层、红牛股东等产业资本,有望助力公司未来外延、跨界扩大。公司已成立并购基金,有望借助资本市场平台司法强拆的流程走完要多长时间,在包装类产业及相干产能方面进行布局。下游客户红牛参与,体现对奥瑞金发展的认可,推动公司与大客户利益的深度绑定,降落单1客户营收占比太高带来的潜伏风险,另外,作为国内销量领先的功能饮料,其体育赛事支援经验丰富,有望与公司构成优势互补。预计公司2015⑵017年分别实现营业收入69.19亿元、86.71亿元、108.96亿元,实现归属母公司的净利润10.53亿元、13.29亿元、16.14亿元,增发摊薄后EPS分别为1.07元、1.35元、1.64元,对应PE分别为25倍、20倍、16倍。